什么是期权套期保值

对冲期权是指两种期权交易或期权与期货交易组合的应用。期权套期保值一般可分为期权和期权套期保值以及期权和期货套期保值交易。期权和期权套期保值交易案例分析 期权和期权套期保值交易是指投资者在买入综合股指看跌期权合约的同时买入综合股指看跌期权合约，期权价格为B。利润以弥补另一种选择的损失。

例如，1993 年 1 月，一个投资者在两个月后以 150 的约定价格购买了纽约证券交易所综合指数的 6 月看涨期权。股指期货合约价格上涨至165，此时投资者的净收益为165-150×500-$7,500期货与期权对冲，保费为10。5，保费为10。

5 x 500 = 5,250 美元。由于该期权直到 6 月才到期期货与期权对冲，如果股市继续看涨，其收益将会增加。但是，股市是善变的，也是可以涨跌的。所以。对于这项投资，这将是浪费时间。结果，投资者在 3 月份买入了 6 月份到期的纽约证券交易所综合期货合约的看跌期权。

假设 3 月 6 月到期的看跌期权的溢价点为 15.5 点，则溢价为 15.5×X500=7750 美元。到了六月，可能会出现以下两种情况。一是指数持续上涨。比如涨到180点，投资者行使看涨期权获利180-150×500=15000美元。

$5,250 减去看涨期权保险。净利润为 9,750 美元。投资者还在 3 月份购买了看跌期权。当股市继续上涨时，可以到期作废，但买入这个看跌期权的成本必须从利润中扣除，即9750-7750=$2000，投资者的实际利润为$2000。在第二种情况下，股市从 3 月份开始扭转跌势，投资者在看涨期权上的损失可以通过行使看跌期权来弥补。